今天，十八屆五中全會(huì)上正式宣布推行“全面二孩”政策。這也許是一項(xiàng)遲到了十幾年的改革措施，而且暫時(shí)也還沒走到完全放開生育的那一步。但無論如何，這畢竟是繼“單獨(dú)二孩”之后的又一大進(jìn)步，也是中國經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)在和未來收獲的一大利好消息。

　　很多人都為中國經(jīng)濟(jì)近期增長放緩的勢頭感到擔(dān)憂，而所有問題的實(shí)質(zhì)，其實(shí)在于自從進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代之后，中國國內(nèi)普遍出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的狀況，很多產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)都在萎縮。如果要改變這種狀況，那么就必須發(fā)現(xiàn)如今仍然投資不足的領(lǐng)域，并且從中獲得較高的投資回報(bào)，從而形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。無論政府還是投資者，目前都在尋找這些可供投資的新領(lǐng)域。而在我看來，“人力資本”就是最需要也最值得投資的方向。

　　雖然中國是一個(gè)人口大國，但在人力資本投入方面其實(shí)存在著嚴(yán)重的不足。這種不足一方面體現(xiàn)在質(zhì)量上，比如中國在教育和健康方面投入占GDP比例偏低；而另一方面，在數(shù)量上的不足則更加令人擔(dān)憂，即生育率持續(xù)下滑給中國經(jīng)濟(jì)蒙上的陰影。

　　根據(jù)最新一次人口普查的結(jié)果顯示，中國生育率已經(jīng)降到了1.18的低水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家和東亞鄰國。如果不能改變這種趨勢，那么倒金字塔形狀的人口結(jié)構(gòu)，將會(huì)成為中國經(jīng)濟(jì)難以擺脫的沉重負(fù)擔(dān)，甚至形成一系列惡性循環(huán)的后果。比如在整個(gè)社會(huì)呈現(xiàn)出老齡化特點(diǎn)的背景下，有可能導(dǎo)致政府將主要的財(cái)政稅收負(fù)擔(dān)都強(qiáng)加在數(shù)量有限的年輕人身上，而在不堪重負(fù)的背景下，年輕人也就很難具備創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的條件，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)財(cái)富的增長速度有限，反過來又迫使政府只能提高稅率、加強(qiáng)征收，進(jìn)一步扼殺中國經(jīng)濟(jì)的活力。

　　正是為了避免上述惡果的出現(xiàn)，所以在最近兩年時(shí)間里，十八屆三中全會(huì)、五中全會(huì)相繼出臺(tái)放寬生育限制的政策。調(diào)整人口政策的直接后果，自然就是中國每年新生兒數(shù)量的增加。在兩項(xiàng)新政出臺(tái)前，中國每年新出生的人口數(shù)量在1600萬左右。

　　從“單獨(dú)二孩”政策實(shí)行一年多的實(shí)際效果來看，每年受惠于新政而增加了幾十萬新生兒。再加上本次進(jìn)一步放寬限制的“全面二孩”，根據(jù)估算，未來每年平均新增的小孩規(guī)模預(yù)計(jì)將在250萬左右。

　　按照每個(gè)孩子每年帶來3萬元消費(fèi)來計(jì)算，那么每年新增的消費(fèi)就是750億元。除此之外，伴隨著新生人口數(shù)量的增加，房屋、教育和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域內(nèi)的民間和政府的投資都會(huì)成倍放大，因此在最開始的5-10年里，每年可能額外增加2250億元的投入。將以上兩項(xiàng)預(yù)期數(shù)據(jù)相加，3000億元相當(dāng)于中國GDP額外增長0.5%左右的水平。這將有助于中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“保7”的目標(biāo)，同時(shí)也會(huì)提振國內(nèi)外投資者對于中國經(jīng)濟(jì)的信心。

　　實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上的變化，還只是調(diào)整人口政策所帶來的短期效益。“人力資本”其實(shí)是一項(xiàng)長期投資，不僅回報(bào)更高，而且更有后勁。非但在短期內(nèi)可以拉動(dòng)投資和消費(fèi)，最根本的是，因生育政策放開而額外出生的這些年輕人，將為整個(gè)中華民族的復(fù)興注入源源不斷的動(dòng)力。

　　中國經(jīng)濟(jì)這些年取得的成功，離不開以馬化騰、馬云和李彥宏為代表的年輕創(chuàng)業(yè)者。在這些商界領(lǐng)袖的背后，則是無數(shù)優(yōu)秀的年輕人才，以及主要由年輕人建立的創(chuàng)新型企業(yè)。中國經(jīng)濟(jì)如果期望延續(xù)以往的強(qiáng)勢，就需要在未來幾十年里涌現(xiàn)出更多的馬化騰、馬云和李彥宏，而他們恰恰將來自于現(xiàn)在和未來所新出生的人口之中。只有當(dāng)年輕人口保持在一定的規(guī)模時(shí)，才能增加出現(xiàn)新一代商界領(lǐng)袖的幾率，同時(shí)會(huì)在整個(gè)社會(huì)營造出更加有利于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的氛圍，真正形成“大眾”和“萬眾”的群體，這也將成為中國經(jīng)濟(jì)最大的競爭力所在。

　　一個(gè)朝氣蓬勃且具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌觯瑫?huì)對任何投資者構(gòu)成巨大的吸引力。本次“全面二孩”的政策，則會(huì)提振海內(nèi)外資本投資中國經(jīng)濟(jì)的信心。在外界對幾十年后的市場規(guī)模和人才規(guī)模充滿期待的背景下，中國有望獲得更多具有戰(zhàn)略眼光的長期投資，尤其可能集中在科研、教育以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)。從“單獨(dú)二孩”到“全面二孩”，看似只是人口政策調(diào)整邁出的一小步，實(shí)際卻可能成為引領(lǐng)中華民族續(xù)寫輝煌的一大步。

　　當(dāng)然希望盡快能夠徹底放開生育政策，把中國人多的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來。

　　作者系攜程旅行網(wǎng)董事長，斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，北京大學(xué)光華管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系研究教授。 部分內(nèi)容來自作者和黃文政和李建新合著的《中國人可以多生》和作者在財(cái)新網(wǎng)的專欄文章。