滬深300股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則征求意見

來源:上海證券報 2019-11-11 17:25 http://www.lvtaikj.com/

　　11月10日，中國金融期貨交易所（下稱中金所）發(fā)布了就滬深300股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則向社會征求意見的通知。此次征求意見的內(nèi)容包括《滬深300股指期權(quán)合約》（征求意見稿）、《中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》（征求意見稿）、《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》（修訂征求意見稿）、《中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（修訂征求意見稿）等。

　　其中，《滬深300股指期權(quán)合約》的征求意見稿規(guī)定：滬深300股指期權(quán)合約標(biāo)的為滬深300指數(shù)；合約乘數(shù)為每點(diǎn)100元；合約類型分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)；報價單位為指數(shù)點(diǎn)，最小變動價位是0.2點(diǎn)；合約月份為當(dāng)月、下2個月及隨后3個季月；行權(quán)方式為歐式，買方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行權(quán)；交割方式為現(xiàn)金交割。

　　《中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細(xì)則》的征求意見稿共七章，分為總則、合約、交易業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、行權(quán)與履約、風(fēng)險管理和附則?！吨袊鹑谄谪浗灰姿灰准?xì)則》的修訂征求意見稿對第六條、第十八條、第二十八條、第四十二條等進(jìn)行了修改。其中，新的第二十八條規(guī)定“結(jié)算價是指某一合約依據(jù)當(dāng)日一定時間內(nèi)成交價格按照成交量加權(quán)平均或者收盤集合競價等方式確定的用于當(dāng)日結(jié)算的價格”，刪去了原規(guī)則的“結(jié)算價是進(jìn)行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和計算下一交易日交易價格限制的依據(jù)”。

　　“征求意見稿中我們比較關(guān)注交割結(jié)算價。”國泰君安期貨高級研究員趙曉慧告訴上證報，從交割結(jié)算價的設(shè)定看，股指期權(quán)和股指期貨基本做到了無縫對接，這在一定程度上有利于期權(quán)定價保持合理平穩(wěn)，因?yàn)槿魏尾缓侠淼亩▋r行為都會被無風(fēng)險套利行為所平抑。從這點(diǎn)看，股指期權(quán)的優(yōu)勢要強(qiáng)于在50ETF期權(quán)交易中運(yùn)用上證50股指期貨實(shí)現(xiàn)套利的操作行為。

　　趙曉慧還表示，從流動性來看，股指期權(quán)的交易活躍度或超出預(yù)期。（作者：丁晉靈）

原標(biāo)題：滬深300股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則征求意見

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