華爾街的競賽：摩根士丹利市值趕超高盛

來源:證券時(shí)報(bào) 2017-07-26 03:44 http://www.lvtaikj.com/

　　艱難走出金融危機(jī)影響的摩根士丹利將重心轉(zhuǎn)向理財(cái)?shù)雀鼮槠椒€(wěn)的業(yè)務(wù)，并且收縮固定收益交易部門，已經(jīng)慢慢追趕上了高盛。

　　據(jù)海外媒體報(bào)道，截至本周一收盤，摩根士丹利的市值為864.03億美元，超過高盛的858.82億美元，十年來首次在市值上超越高盛。

　　上周，摩根士丹利公布的二季度盈利和各項(xiàng)營收均超出華爾街預(yù)期，其中財(cái)富管理業(yè)務(wù)稅前利潤大漲25%，為近3年來的最佳表現(xiàn)；交易業(yè)務(wù)收入雖同比下降2%，卻連續(xù)第二個(gè)季度戰(zhàn)勝表現(xiàn)更慘的高盛；固收業(yè)務(wù)收入更是同比大增36%，傲視華爾街群雄。此外，摩根士丹利二季度派息將增加至每股0.25美元，至多50億美元的股份回購計(jì)劃將在2018年二季度前完成。

　　反觀高盛，二季度財(cái)報(bào)卻創(chuàng)下了這家“交易之王”十年來的最差表現(xiàn)，當(dāng)季FICC（固收、貨幣和大宗商品）交易收入同比下降40%，上半年股票和債券交易收入大跌10%，特別是大宗商品業(yè)務(wù)創(chuàng)下高盛自上市以來的最差季度表現(xiàn)，引發(fā)高盛未來是否還將繼續(xù)堅(jiān)守大宗商品這一陣地的疑問。據(jù)悉，高盛已經(jīng)對大宗商品部門開啟了內(nèi)部非正式審查，希望借助審查，對大宗商品部門的發(fā)展前景作出更好的規(guī)劃。

　　金融危機(jī)后，全球大宗商品交易萎縮和各種嚴(yán)厲監(jiān)管，令投行在大宗商品領(lǐng)域舉步維艱，包括摩根士丹利、摩根大通、德意志銀行、巴克萊銀行在內(nèi)的眾多頂級投行今年來早已大幅收縮，甚至完全退出了大宗商品業(yè)務(wù)。

　　多年來，高盛一直是華爾街公司對標(biāo)的對象。市場數(shù)據(jù)顯示，2009年高盛的市值比摩根士丹利多出大約500億美元，表明兩家投行身價(jià)相差懸殊。高盛是華爾街唯一一家歷經(jīng)140多年歷史屹立不倒的巨擘，即使2008年的金融危機(jī)也未能將其打到。最近幾年，高盛的多項(xiàng)業(yè)務(wù)營收卻大幅下滑，部分甚至不敵華爾街其他同行。

　　摩根士丹利壓過高盛，成為新“華爾街之王”的秘訣是什么？對于摩根士丹利來說，2009年斥資收購花旗集團(tuán)旗下美邦交易中介和理財(cái)部門是個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這樁交易讓摩根士丹利在金融業(yè)的交易中介和理財(cái)版塊中占據(jù)了領(lǐng)先地位。憑借理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定，摩根士丹利似乎比高盛能更加輕松地迎接未來的市場波動(dòng)。（吳家明）

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